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期权是什么业务,股票里说的多头跨式期权交易是指什么?

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所谓地跨式期权交易实质上是属于期权套利的一种方式,跨式套利就回是以同一执行价同时买入答一张看涨期权和一张看跌期权,这种套利的最大风险就是所支付的全部权利金。我举个简单的例子你看下就明白了,比如,在1月以500点的权利金买入1张执行价为10000点的3月恒指看涨期权,同时,以300点权利金买入1张10000点的3月恒指看跌期权。这个交易就是跨式套利,这个一般是对后市方向不明,但是认为价格会有显著波动的情况下做的交易,波动性越大,对部位越有位。像做套利这种交易,如果能把损益图画出来,图形一看更直观,我做这类的都是画出图形,像这种买入式跨式期权套利的图形,在XY二维平面上就是一个“V

期权是什么业务

期货 期权 权证 远期合约 互换啊什么的,这是会计中的么,我怎么是在银行证券那本书上学到的,,,资产费用类科目借方增加贷方减少负责收入类科目相反
股指期货从本质上来说依旧是期货,只是其买卖合约的标的资产不是实物,而是股票指数而已,只要是期货就具有期货的基本功能:价格发现和套期保值。从期货的基本功能以及期货的作用、特征方面来说股指期货的推出的必要性。
但随着中国金融的逐步放开,企业融资的需要也在逐渐增加,要维护市场的稳定,就必须要求市场上有丰富的金融投资品种,最大限度地把社会闲散资金及储蓄资金吸引到市场中来,而股指期货的推出将是“丰富金融投资品种”的本质体现。
其次,即将推出的融资融券业务对股指期货的推出具有促进作用,没有融券业务,套利者将无法从事反向期现套利,同时可能增加定价误差。因此股指期货的推出丰富了我国期货市场的投资品种,而对其期货套期保值的研究更能积极的促进我国金融期货沿着合理可行的道理发展、壮大。
在国际方面,自芝加哥期权交易所率先推出中国指数期货之后,文莱也推出了中国指数的期货合约,新加坡交易所也推出新华富时A50股指期货,为了维护中国的金融安全和股票市场的定价权,中国的股指期货也必将推出。
其次,受金融风暴的影响,国内股价剧烈下滑,而股指期货作为股票市场的延伸,通过套利机制可平抑股市波动,防止暴涨暴跌,减轻现货市场的抛售压力和市场冲击;通过价格发现机制形成远期价格,扭转市场预期;通过为市场提供流动性,减轻市场恐慌情绪,所以股指期货的推出有利于我国资本市场的稳定,而对套期保值研究程度的高低直接反应着期货市场的发展水平。

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1 不懂基金的都来学习 本文为理财投资知识系列科普读物之一,主要面向缺乏基本的金融知识和理财知识的人群,并非专业性文章,所以为了通俗易懂,其中部分概念表述并不保证完全合乎专业要求,但欢迎朋友们批评斧正,以便改进。 近期见到有很多网友常常提问基金是怎么回事,好象基金是个很复杂难懂的东西,又说推荐去读的基金知识文章看不懂。因此我常想如何让这些朋友在最短的时间内理解基金是什么,为大家展示一下这些并不神秘的基金,于是萌生想法,试着尽可能用通俗的语言解释下什么是基金,希望对这些朋友尽快了解基金有所帮助。 假设您有一笔钱想投资债券、股票啦这类证券进行增值,但自己又一无精力二无专业知识,三呢钱也不算多,就想到与其他10个人合伙出资,雇一个投资高手(理论上比我还高点的),操作大家合出的资产进行投资增值。但这里面,如果10多个投资人都与投资高手随时交涉,那事还不乱套,于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他,由他代为付给高手劳务费报酬,当然,他自己牵头出力张罗大大小小的事,包括挨家跑腿,有关风险的事向高手随时提醒着点,定期向大伙公布投资盈亏情况等等,不可白忙,提成中的钱也有他的劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。 将这种合伙投资的模式放大100倍、1000倍,就是基金。 这种民间私下合伙投资的活动如果在出资人间建立了完备的契约合同,就是私募基金(在我国还未得到国家金融行业监管有关法规的认可)。 如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门(中国证券监督管理委员会)的审批,允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资,这就是发行公募基金,也就是大家现在常见的基金。 基金管理公司是什么角色?基金管理公司就是这种合伙投资的牵头操作人,不过它是个公司法人,资格要经过中国证监会审批的。基金公司与其他基金投资者一样也是合伙出资人之一,另一方面由于它牵头操作,要从大家合伙出的资产中按一定的比例每年提取劳务费(称基金管理费),替投资者代雇代管理负责操盘的投资高手(就是基金经理),还有帮高手收集信息搞研究打下手的人,定期公布基金的资产和收益情况。当然基金公司这些活动是证监会批准的。 为了大家合伙出的资产的安全,不被基金公司这个牵头操作人偷着挪用,中国证监会规定,基金的资产不能放在基金公司手里,基金公司和基金经理只管交易操作,不能碰钱,记帐管钱的事要找一个擅长此事又信用高的人负责,这个角色当然非银行莫属。于是这些出资(就是基金资产)就放在银行,而建成一个专门帐户,由银行管帐记帐,称为基金托管。当然银行的劳务费(称基金托管费)也得从大家合伙的资产中按比例抽一点按年支付。所以,基金资产相对来说只有因那些高手操作不好而被亏损的风险,基本没有被偷挪走的风险。从法律角度说,即使基金管理公司倒闭甚至托管银行出事了,向它们追债的人都无权碰大家基金专户的资产,因此基金资产的安全是很有保障的。 如果这种公募基金在规定的一段时间内募集投资者结束后宣告成立(国家规定至少要达到1000个投资人和2亿元规模才能成立),就停止不再吸收其他的投资者了,并约定大伙谁也不能中途撤资退出,但以后到某年某月为止我们大家就算帐散伙分包袱,中途你想变现,只能自己找其他人卖出去,这就是封闭式基金。 如果这种公募基金在宣告成立后,仍然欢迎其他投资者随时出资入伙,同时也允许大家随时部分或全部地撤出自己的资金和应得的收益,这就是开放式基金。 不管是封闭式基金还是开放式基金,如果为了方便大家买卖转让,就找到交易所(证券市场)这个场所将基金挂牌出来,按市场价在投资者间自由交易,就是上市的基金。 现在我们再来读下面的基金的概念,就不太晕头了吧。 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的投资于证券的集合投资理财方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管(一般是信誉卓著的银行),由基金管理人(即基金管理公司)管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具的投资。基金投资人享受证券投资的收益,也承担因投资亏损而产生的风险。我国基金暂时都是契约型基金,是一种信托投资方式。 证券投资基金的特点: 1、 专家理财是基金投资的重要特色。基金管理公司配备的投资专家,一般都具有深厚的投资分析理论功底和丰富的实践经验,以科学的方法研究股票、债券等金融产品,组合投资,规避风险。相应地,每年基金管理公司会从基金资产中提取管理费,用于支付公司的运营成本。另一方面,基金托管人也会从基金资产中提取托管费。此外,开放式基金持有人需要直接支付的有申购费、赎回费以及转换费。上市封闭式基金和上市开放式基金的持有人在进行基金单位买卖时要支付交易佣金。 2、 组合投资,分散风险。证券投资基金通过汇集众多中小投资者的资金,形成雄厚的实力,可以同时分散投资于很多种股票,分散了对个股集中投资的风险。 3、 方便投资,流动性强。证券投资基金最低投资量起点要求一般较低,可以满足小额投资者对于证券投资的需求,投资者可根据自身财力决定对基金的投资量。证券投资基金大多有较强的变现能力,使得投资者收回投资时非常便利。我国对百姓的基金投资收益还给予免税政策。 附带解释下证券基金有关的部分问题。 什么是基金的认购费和申购费?就是你投资入伙时要交的费用,因为基金公司宣传吸收投资人的活动是要费不少钱的,这些费用自然不能他一家出,另外通过提高你入伙的成本,降低你入伙不久就想离开的欲望。 什么是基金的赎回费?就是你撤回投资和收益是要交的费用,原因与上面类似。还有一条,就是有人撤资走的时候,为了还给你现金,基金可能不得不卖掉一些债券股票,这是对基金资产不利的动作,对其他不撤资的合伙人的利益有不良影响,所以让你留下点费用作补偿。 什么是基金的转换费?就是同一家基金公司操作着多个基金,你持有其中一个基金,想把这个基金按同等资产数量换成该基金公司操作的另一种基金,应向基金公司交付转换的费用,原因也与上两条同理,主要为了提高你变动的成本,不愿让你频繁变动。 什么是基金交易佣金?就是上市的基金在交易所市场转让时,为你提供交易服务的证券公司营业部向你收的劳务费。 证券投资基金为什么有那么多种?这是因为不同的基金自己规定的主要投资方向和投资对象有区别。股票型基金就是绝大部分资金都投在股票市场上的基金;债券型基金就是绝大部分资金都投在债券市场上的基金;混和型基金就是根据情况将部分资金投在股票上而另一部分资金投在债券上的基金(当然这种投资比例是可变化调整的),甚至根据事先的规定也可以部分投资在其他品种上;货币市场基金就是全部资产只投在货币市场上的各类短期证券(风险很低但收益也低)的基金。这些基金的投资风险由高到低的顺序大致是,股票型基金、混和型基金、债券型基金、货币市场基金。由于风险高低不同,所以投资者应根据自己对风险的承受能力来选择风险水平适合自己的基金投资入伙,也可以通过低风险基金、中等风险基金和高风险基金都投资一部分的办法来分散风险和平衡收益水平,这种行为就叫作投资组合。 不同的基金在自己的名称上冠以什么“增长”、“价值”、“行业”、“蓝筹”、“小盘”、“周期”、“消费品”等等的字号,是将自己的主要投资策略风格标在名称上以便投资者一目了然,当然也不排除部分基金只是当初为了找个好名头切入点以便中国证监会容易批准成立。 上面讲的主要是证券投资基金。基金还有专门投资于房地产的房地产基金,专门投资于期货期权的期货和期权基金,专门投资于黄金市场的黄金基金,专门投资于实业的产业基金。这些基金对我们初涉基金投资的人来说投资机会不多,先搞通上面几种最常见的证券基金后再说。

期权是什么业务

难道是让翻译?
感觉3楼翻的就不错,也翻一遍吧
对照如下:
假设原油不计仓储成本,回且借贷利率为答每年5%。你在07年1月8号如何通过交易原油0706和0712合约赚钱?当日0706合约开盘价:60.20,最高价:61.33,最低价:59.08,结算价60.01,变动0.10,总持仓78744;0712合约开盘价:62.78,最高价:64.08,最低价:62.10,结算价62.94,变动:0.28,总持仓:143083
违约处置的申报要素包括:业务类型、合同编号、融入方证券账号及其指定交易内单元容号、融出方证券账号及其指定交易单元号、初始交易日或是补充质押日、初始交易成交编号或补充质押成交编号、标的证券代码、标的证券数量等
认购期权义务仓开仓初始保证金={前结算价+max(21%×合约标的前收盘价-认购期权虚专值,10%×合约属标的前收盘价)}*合约单位;={2+max(21%×20-0,10%×20)}×1000={2+max(4.2,2)}×1000={2+4.2}×1000=6200
认购期权虚值=max(行权价-合约标的前收盘价,0)=max(18-20,0)=0
max:数值中取最大值

股东为追求公司价值最大化,要求公司建立良好的内部与外部的控制机制,用于激励、监督管理者。就激励措施而言,有报酬安排、认股期权、基于经营结果的奖励等形式。
认股期权与过往的国内内部职工持股制度区别较大。鉴于我国上市公司内部职工股现有做法具有较明显的短期福利措施,有必要设计一个规范的制度,建立较长期且带有延后支付周期的有效分享机制(对经理阶层提供一种长期激励机制并依此提高企业绩效)。把认股期权等延后支付的分享方式引进到公司组织中起到的作用是,可以抑制企业代理人的短期行为,又有利于把企业代理人的报酬与企业长期收益的不确定性联系起来,激发企业代理人的竞争意识和创造性。延后支付使企业从高级管理层到一般员工必须致力于长期的努力,才能使他们名下的股权升值从而得到实质上的好处。
1、认股期权的股份来源
公司透过把股权赠予或配予经理阶层和优秀员工的方法,以增加他们的归属感及对公司的忠诚,进而提高员工的生产力。那么透过什么方法让员工持有公司的股权?一般有三种方法,一是由原股东把其股权出让予雇员(公司由单一大股东组成且股份属于私人股份时较适宜),二是由公司增发新股予雇员(比较通行),三是公司自二级市场上回购股票来支付认股期权、可转换证券等的需求(值得留意的是,多数国家原则上禁止公司股份回购的,但有例外情况)。大部分公司是采用第二种方式,具体做法是透过一个专门的“员工购股权计划”来进行。
对于认股期权,各国的认识和实践亦不相同。原则上,认股期权仅适用于上市公司。这是因为行使期权及以后的股票出售等交易都比较方便,而且价格对有关各方都比较公道。
2、认股期权的行权价(Exercise Price)
这里有二种情况:一是行权价大于或等于股票现行价。这样作对公众公司而言没有多大吸引力;但对于创业板公司和未上市公司而言,虽未有价格折扣,但给予经营者适当比例的企业股份奖励仍是非常吸引。二是行权价可以低至公平市场价格的50%,折价增加了员工购股的吸引力,当然这样不可避免地对原有股东股权产生稀释。上述两种情况不同国家的做法有较大不同。
以美国的股票市场为例,根据美国国内税务法,激励性股票期权()的行权价必须大于或等于签发时的股票市价;只有非法定的股票期权(如股票增值权(Stock Rights))的行权价可以低至公平市场价格的50%。两者所以行权价不同,是因为税法对它们的规定不同:激励性股票期权行权时,不需付税;而非法定的股票期权行权时,行权价高于市场价的差价需作为普通收入纳税(《1986年国内税务法》实施后税率是15-34%)。从美国的实务来看,股票期权行权价对市价有否打折与税法是平衡的,上市公司可以各取其利。在美国,除了股票期权这一激励形式外,另外一种奖励形式就是股票所有权,如股票持有计划(SOPs)中,企业允许员工以一定折扣购买自身股票,美国国内税法规定,必须保证所有或大多数雇员都可参加,并且出售价格不能低于同期市场价的85%。
从香港股票市场的情形来看,联交所的《上市规则》规定认购价不能低于股票期权授予日前五个交易日的平均收市价的80%。香港公众公司多遵循此规定。当然,就香港上市公司实施认股期权的背景来说,首先,香港大约九成上市公司是由家族持有四分之一或以上的股权,且家族式企业所有者即为经营者的情形亦较普遍,企业对认股期权的需求并不大;其次,最需要股权奖励的高科技上市公司在香港数量并不多,因而股票期权主要是在几家大型上市公司如汇丰银行、香港电讯等实行,推广的面并不很宽。
3、股票期权的授予额度与时机
股份奖励须与预先制定的股东总回报或每股盈利挂钩。就此而言,公司内部建立良好的考核指标体系是非常必要的;若非如此,股份激励将缺乏效率。考核公司业绩,这里有两个标准,一是绝对标准,即每股盈利增长或五年内股东回报升多少。二是相对标准,地位相若的同业股份市值平均上升水平(企业间相对业绩比较通常都是有效率的)。股东总回报或每股盈利的基准制订后,如果管理层未来几年能超出上述基准的平均数,则获得股份奖励;否则,不获奖励。
以香港上市的汇丰控股(0005)的有限制股份奖励计划为例,1999年股份奖励由以往的与每股盈利增长挂钩修订为与预先制订的股东总回报挂钩。汇丰预先制订的目标是在五年内使股东回报最少上升一倍,这是绝对标准。股东总回报的定义是,有关期内的股份价值及宣布派发的股息收入的增长(假设股息全部再用于投资)。相对标准是考虑到汇丰要成为国际领先的金融机构,因而着重与其它金融机构表现的比较。具体做法是透过以下三项成分,即(一)九家与汇丰地位相若的银行;(二)美国、英国、欧洲大陆及远东区(但不包括上述第一项的银行)的最大五家银行;(三)摩根斯坦利资金国际编制的世界指数所包罗的银行,但不包括上述第一及第二项的银行。按第一项占五成、第二及第三项各占二成半的比重,计算加权平均数,即可订出一个适当的市场比较数字。
4、认股期权的有效期
美国和香港的认股期权都规定最长的有效期不得超过十年;如果要继续施行,需再次得到股东大会的批准。其中还规定,若公司控制权发生变化(实施股份计划时公司都有定义),已发放的认股期权将立即提前全部行使,除非控制权变化后的董事会提供别的方案。另外一种情况是认股期权接受者结束与公司的雇佣关系时,股票期权可能提前失效。认股期权设计的目的就在于激励管理层长期的努力,因而认股期权的执行期一般都较长。鉴于此执行时候通常都是分阶段实施。在法规尚不完善或计划正处于试点的国家,分期实施可能会遇到政策变动带来的负影响,因而实务上公司多倾向于3-6年的认股权有效期。
5、员工购股权计划必须经股东大会批准,且要载列下列各项条款(以香港联交所证券《上市规则》为例):
受益人; 股份计划所涉及的证券总数(上限是不超过当时已发行的有关类别证券的10%); 任何一名参与人所获得的认股权不超过该认股权所涉及证券总数的25%; 规定认股期权的期限(不得超过十年); 制定期权行权价的基准(通常不低于授予日前五个交易日的平均收市价的80%); 促请参与人注意认股期权附有的投票权、股息、转让权及其它权利; 该计划的最长有效期(不得超过十年)。 再有,认股权计划要订明已授出期权遇公司资本化发行、供股、分拆、合并时调整期权价的规定。同时,该计划必须规定前已所载事项的条款在获股东大会批准前,不可作出有利于受益人的修订;计划的条款及条件遇重大更改,须经联交所批准。
6、公司与接受股票期权的员工签订认股权计划协定书(Option Agreement)。
该协定书就期权赠与、如何行权、付款要求、不可转让性、雇员死亡或辞职时如何行权及股份调整等等方面做出详细规定。
政府对于认股期权实施过程中的行权价格、有效时期、期权数量上限等方面作原则性的规定,但其它方面则由企业与接受期权的员工自行约定。由此,不同公司对于部分条款规定都不相同。有些公司规定,雇员获得认股期权的条件是同意辞职后一年内不能参与到跟公司有竞争性的公司或关联公司;雇员若由于自愿离职,则辞职后三个月内仍然可行使期权;雇员若由于死亡或丧失行为能力而辞职,则辞职后一年内该雇员或继承人仍可自由行权。
股份奖励与现金奖励不同,那么股份奖励有什么好处?好处是公司现金的节约、避免交纳过高的税收及比现金支付方式具有更大的激励作用等。另外,认股期权由于具有长期报酬的特点,与企业年薪制方式的奖励有所不同,年薪制更多地照顾经营者的短期利益。从品种设计来看,认股期权可较好地解决一些问题,比如新领导班子的股份授予,高级管理层的激励制度,股东和管理层委托-代理关系中固有利益的冲突,现有经营者持股流通问题,高级管理人员的“59岁现象”等。正因如此,股票期权已在许多国家,尤其是在西方发达国家的大型上市公司中得到了普遍实施,并被认为达到了优化激励机制的效果。

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2Africa海缆项目的启动,代表着非洲大陆数字化进程和数字产业发展正进入“快车道”,非洲数字产业机会和数字经济红利正在浮现,为有志“走出去”的中资数字企业提供了拓展蓝海市场、创造增量价值的新机遇。

2Africa是全球最大的海底电缆项目之一,连接欧洲、中东及非洲23个国家,并通过欧亚海缆进一步连接亚洲地区。

中国移动国际有限公司(CMI)、Facebook、南非电信运营商MTN GlobalConnect、法国电信运营商Orange、沙特电信公司、埃及电信、沃达丰及西印度洋电缆公司今日宣布将合作铺设2Africa海底电缆以服务非洲大陆和中东,并经由东非与其他海缆相连以进一步延伸至亚洲。各投资组成员为此项目提供充裕资金支持,并委托阿尔卡特海底网络(“ASN”)负责建设。该项目是非洲大陆覆盖面最广的海底电缆,建成后将极大提升整个非洲和中东的连接性。

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