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期货知识

期货公司的营业部,原油.成品油.成品油期货与现货区别在哪里?

期货公司的营业部,原油.成品油.成品油期货与现货区别在哪里?插图

油:黑色黄金,刚开出来的石油。
成品油:精炼之后的石油,
成品油期货:往专往是原有交易属的一种模式,也是做现货原油的一种套期保值的手段。
现货:就是一种交易模式,指,全天24小时可随时进行实物交割的物品,称为现货。

期货公司的营业部

第一,流动性强,收益高。股票的流动性比较强,投资者可以随时买入或者卖出,资金专的流动性增强属,收益的水平也就有一定的提升。
第二,可以降低损失。一般情况下,股票的收益是不固定的,它跟随公司的收益变化而变化,而在通货膨胀的时候,公司的收益增长率一般大于通货膨胀率,这时候股东的股利就可以抵消因通货膨胀带来的损失。
第三,可以控制股份公司。投资者是公司的股东,就有权利参加公司的相关活动,当投资者的股份占额较大时,就有控制股份公司的权利。

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套利( spreads): 指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是"便宜的"合约,同时卖出那些"高价的"合约,从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时,交易者注意的是合约之间的相互价格关系,而不是绝对价格水平。

套利一般可分为三类:跨期套利、跨市套利和跨商品套利。

跨期套利是套利交易中最普遍的一种,是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的,又可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread两种形式。例如在进行金属牛市套利时,交易所买入近期交割月份的金属合约,同时卖出远期交割月份的金属合约,希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上帐幅度;而熊市套利则相反,即卖出近期交割月份合约,买入远期交割月份合约,并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度。

跨市套利是在不同交易所之间的套利交易行为。当同一期货商品合约在两个或更多的交易所进行交易时,由于区域间的地理差别,各商品合约间存在一定的价差关系。例如伦敦金属交易所(LME)与上海期货交易所(SHFE)都进行阴极铜的期货交易,每年两个市场间会出现几次价差超出正常范围的情况,这为交易者的跨市套利提供了机会。例如当LME铜价低于SHFE时,交易者可以在买入LME铜合约的同时,卖出SHFE的铜合约,待两个市场价格关系恢复正常时再将买卖合约对冲平仓并从中获利,反之亦然。在做跨市套利时应注意影响各市场价格差的几个因素,如运费、关税、汇率等。

案例一:

某公司每年船运进口铜精矿含铜约2万吨,分6-7批到货,每批约3500吨铜量。方案为:若合同已定为CIF方式,价格以作价月LME平均价为准,则公司可以伺机在LME买入期铜合约,通过买入价和加工费等计算原料成本,同时在SHFE卖出期铜合约,锁定加工费(其中有部分价差收益)。2000年2月初该公司一船进口合同敲定,作价月为2000年6月,加工费约350美元(TC/RC=72/7.2),铜量约3300吨(品位约38%)。随即于2月8日在LME以1830美元买入6月合约,当时SCFc3-MCU3×10.032=691(因国内春节休市,按最后交易日收盘价计算),出现顶背离,于是2月14日在SHFE以19500卖出6月合约;到6月15日,在国内交割,交割结算价17760,此时SCFc3-MCU3×10.032=333。到7月1日,LME6月份的现货平均价确定为1755美元(视为平仓价)。该过程历时4个月,具体盈亏如下:

利息费用(约4个月):5.7%×4/12×(1830-350)×8.28=233

开证费:(1830-350)×1.5‰×8.28=18

交易成本:1830×1/16%×8.28+19500×6/10000=9+12=21

增值税:17760/1.17×17%=2581

商检费:(1830-350)×1.5‰×8.28=18

关税:(1830-350)×2%×8.28=245

运保费:550

交割及相关费用:20

费用合计:233+18+21+2581+18+245+550+20=3686

每吨电铜盈亏:19500+(1755-1830)×8.28-1830×8.28-3686=41

总盈亏:41×3300=13.53(万元)

此盈亏属于套利价差收益,通过上述交易,加工费已得到保证。

案例二:

上海某一代理铜产品进出口的专业贸易公司通过跨市套利来获取国内外市场价差收益.例如,2000年4月17日在LME以1650的价格买入1000吨6月合约,次日在SHFE以17500的价格卖出1000吨7月合约,此时SCFc3-MCU3×10.032=947;到5月11日在LME以1785的价格卖出平仓,5月12日在SHFE以18200的价格买入平仓,此时SCFc3-MCU3×10.032=293,该过程历时1个月,盈亏如下:

保证金利息费用:5.7%×1/12×1650×5%×8.28+5%×1/12×17500×5%=3+4=7

交易手续费:(1650+1785)×1/16%×8.28+(17500+18200)×6/10000=18+21=39

费用合计:7+39=46

每吨电铜盈亏:(1785-1650)×8.28+(17500-18200)-46=401

总盈亏:401×1000=40.1(万元)

铝品种跨市套利

案例三:

在通常情况下,SHFE与LME之间的三月期铝期货价格的比价关系为10:1。(如当SHFE铝价为15000元/吨时:LME铝价为1500美元/吨)但由于国内氧化铝供应紧张,导致国内铝价出现较大的上扬至15600元/吨,致使两市场之间的三月期铝期货价格的比价关系为10.4:1。

但是,某金属进口贸易商判断:随着美国铝业公司的氧化铝生产能力的恢复,国内氧化铝供应紧张的局势将会得到缓解,这种比价关系也可能会恢复到正常值。

于是,该金属进口贸易商决定在LME以1500美元/吨的价格买入3000吨三月期铝期货合约,并同时在SHFE以15600元/吨的价格卖出3000吨三月期铝期货合约。

一个月以后,两市场的三月期铝的价格关系果然出现了缩小的情况,比价仅为10.2:1(分别为15200元/吨,1490美元/吨)。

于是,该金属进出口贸易商决定在LME以1490美元/吨的价格卖出平仓3000吨三月期铝期货合约,并同时在SHFE以15200元/吨的价格买入平仓3000吨三月期铝期货合约。

这样该金属进出口贸易商就完成了一个跨市套利的交易过程,这也是跨市套利交易的基本方法,通过这样的交易过程,该金属进出口贸易商共获利95万元。(不计手续费和财务费用)

((15600-15200)-(1500-1490)*8.3)*3000=95(万元)

通过上述案例,我们可以发现跨市套利的交易属性是一种风险相对较小,利润也相对较为有限的一种期货投机行为。

跨商品套利指的是利用两种不同的、但相关联商品之间的价差进行交易。这两种商品之间具有相互替代性或受同一供求因素制约。跨商品套利的交易形式是同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的商品期货合约。例如金属之间、农产品之间、金属与能源之间等都可以进行套利交易。

交易者之所以进行套利交易,主要是因为套利的风险较低,套利交易可以为避免始料未及的或因价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护,但套利的盈利能力也较直接交易小。套利的主要作用一是帮助扭曲的市场价格回复到正常水平,二是增强市场的流动性。

您好:很荣幸为你解决问题。
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首先告诉你,我们公司股指期货手续费是专万分之0.3
第二:选择期货公司要考虑两个方面的因素1、期货公司的实力(注册资本,评级排名等等)。2、期货的手续费是否合理。3交易结算系统的稳定性和高效性。拿我们公司做个例子:我是中证期货员工,股指期货的手续费是0.3/万,按照现在的价格计算大概是20元左右,算是很低的了。商品期货:按照固定价钱收取的品种是加3毛,按照比例收取的品种是加0.1/万。期属货业协会最新评级分类中,中证期货是AA级,排名第三(可登陆期货业协会查询,或者搜索“期货业协会”),中证期货注册资本是15亿元(国内注册资本最大的期货公司)你如果还有任何问题随时都可以问我,祝你交易顺利。希望【选为满意答案】
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9月以后,每个月做一张单,10月卖一手,直至下年交割.
11月卖一手,直至下年交割.12\1\2\......9月卖一手,直至下年交割.分月保值可以避免价格的波动.取得一个平均值,规避风险
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王海武:我补充一下物业方面你关注的问题,三架马车我们内部是这样定义,一直以来万科物业都是从万科的住区开展我们的物业服务和物业业务的,这一块的业务也依然是我们当下非常重要的基本盘。此外从2015年开始,我们也在探索在市场上进行相应的拓展。截止到目前,在去年的业务里面的占比,我们在非万盘的业务,也就是市场化外接的业务占比,已经和我们自身的万科地产的这部分万盘业务是1比1的关系。

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