价外期权和价内期权,请教金融高手:对冲操作时,买期货同时买看跌期权,请问期货价格和期权价格有什么联系吗? – 飓风期货网
       

期货知识

价外期权和价内期权,请教金融高手:对冲操作时,买期货同时买看跌期权,请问期货价格和期权价格有什么联系吗?

价外期权和价内期权,请教金融高手:对冲操作时,买期货同时买看跌期权,请问期货价格和期权价格有什么联系吗?插图

注意期权价格来受到相关的行权价格源(或行使价格)影响,如果是看跌期权,行权价格定得比较高,相关期权价格就会高一点,相反行权价格定得比较低,相关期权价格就会低一点。期货价格和期权价格存在一定的联系,这种联系一般是通过相关期权价格计算模型所建立的,经济学上有一个叫做B-S期权模型,但一般相关期权提供方会使用B-S基础上修改后建立的相关模型计算其期权价格的。
楼上所说的可以向大机构直接谈个性化合约这种交易模式其流动性很低,一般你买了这种期权以后很难卖出的。
的确这些东西在国外很常见,在国内基本没有相关机构做这种期权交易,就算有主要都是那些外资机构提供的。

价外期权和价内期权

国债逆回购没到期不可以赎回。
国债逆回购,本质就是一种短期贷款,也内就是说,个人通过容国债回购市场把自己的资金借出去,获得固定的利息收益;而回购方,也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款,到期后还本付息。

价外期权和价内期权

楼上的回答需要改一改,首先,利率是连续复利,不是单利,所以括号里的公式应该改成e^版0.08。第二个是权B前面的符号应该改成加号,否则结果带入初始状态的式子会有问题。其他都是对的。
另外就是第二题,要求用put call parity来求,直接用C-P=S-PV(X)就可以了。这个式子里的P就是要求的看跌期权价格,C市看涨期权价格,第一题求出来了,S是现在的股价,PV(X)就是行权价格的现值,用25除以e^0.08就可以了。

价外期权和价内期权

老制度的,保留东奥2013年有效。
你2005年通过的会计考试,在2009年正好无效了。
但是你2006年的考试,还可以保留到2010年,就是今年。
2007年的考试,你可以保留到2011年。
换句话说呢,你经济法,税法不要考了。
但是你财管没过,你就要考风险。
你今年赶紧报会计审计财管风险管理,4门过了,就正好过了第一阶段。
发点经验给你(本人原创的。)
能考,一门一门的准备,今年才考完,现在是备考2010年注册会计师的最好时间。
我跟你说说所需要的底子,可能会对你好一些。
会计,需要有中级会计实务,成本会计,财务管理,财务报表分析的底子。
审计,要会计学得好,审计才容易懂,这本书枯燥,比会计花的时间还要多。
财管,需要有财务报表分析,管理会计,财务管理,成本会计的知识。
经济法,没基础,也可以学。
税法,需要有会计基础的知识。
风险管理,我没考过,我是考老制度。
现在注册会计师刚考完不到一个月,应该是说最好预习明年的注册会计师的时间,考注册会计师,切忌不可贪多,不可高估自己活着低估注册会计师的难度。
现在最好不要把6本书买全,因为教材肯定会变动,尤其是税法明年变动会很大,我建议你一科一科的准备,准备好一本书,再买一本书准备,准备到明年4月,看你的准备情况,再决定考几科,以我个人的看法,我绝对你报考三科最为合适,经济法,税法,风险管理,这几科与会计联系不是很大,与会计稍微联系大点的是税法。辅导书不一定要买,最好报个班,现在报2010年的班,是送2009年的,建议你最好报考网校,跟着学,效果会比较不错的。
另外在准备的过程中,切忌莫放过大题,因为考试如果一道大题没做,及格的可能性就很小,一道大题都差不多18分左右,如果以道没错,就是80分往下起平,也就是说,正确率要达到80%才有希望及格,但正确率达到80%的,一般都能把题目做完,宁愿平常多错一点,也不要放过大题。

关于搭配的问题:
1.会计审计(+税法):这样搭配无可厚非,有人说先考这个,考了这个等于注册会计师考了一半,这种说法本身没什么错误,但是这么搭配是因人而异的,本身会计的难度最大,审计花费的时间比会计还要长,所以这样的搭配适合底子非常好,并且有时间比较,爱钻研大题的那种。如果你现在准备的话,可以试试,建议最好试听网校的辅导班,有10节免费的,其中包括第二章,如果第二章都听不懂的,建议不要准备。
2.会计税法(+经济法/+风险管理):这样搭配比第1种搭配要少花3个月的适合,这种报法适合大三的学生,专业课即将学完,并且没有其他考试,只考注册会计师的,这样如果考上,对毕业找工作相对好点。
3.税法经济法(+风险管理):这种适合考试经验不足的,归纳能力不强的,适合先从这个考起。
4.财管经济法(+风险管理/+税法):这个搭配是最省时间的,但特别针对概率论与数理统计学的不错,并且学过金融的朋友,因为财管的期权股价是最难的章节,其次是企业整体价值评估,数学学得好,有金融底子的,会省时省力。害怕数学的不适合这一条。
注意:这个《会计》与注册会计师的每一门都有联系,其中与审计税法联系最大。这个《会计》并不是基础,更不是《会计基础》,很多学会计的,考这一科,考10多分,20多分都是正常的,大题一个不会的很多。所以最好有点心理准备,这个《会计》需要财管,成本会计的底子,第二章金融资产中,就涉及年金(资金时间价值)的知识。
《经济法》《税法》需要有《会计基础》知识,经济法的公司法,证券法,就要判断现金流量,净利率问题,一点会计基础都没有,肯定不行的。另外票据问题,如果是非会计专业,也不好理解,肯定要多费时间。《税法》更加需要有《会计基础》知识,企业所得税,财务报表,各项费用,固定资产折旧,增值税,这样的基本知识都没有,可以不用去考。

下面是如何学习的问题,风险管理我没有考过,也不需要考了,所以我不好回答,审计我也是没掌握方法,所以也不回答,其他4科我来告诉你:
其实很多人说考经济法,税法不需要会计基础,是个错误。
首先是财管:并不像别人说的掌握公式就很容易考过,财管加客观题,要计算的是80分以上,学财管的底子是财务报表分析,成本会计,管理会计。其中成本计算肯定是年年都有的,这个是属于容易的题目,所以一定要会算。其次,通过历年的试卷看,财管的计算类型这么几个,容易的是财务报表分析,可持续增长率计算,最佳存货,最佳现金持有量,销售预算,风险计算,属于难的有期权股价,这个也是年年考,二叉树,斯科尔斯模型,肯定要知道,然后融资租赁,企业整体价值评估。10种类型的计算都要会,最基础的章节是年金,凡事考虑年限的,无非肯定是用到年金和风险的,其中数学最好是学过概率,你像风险计算中的标准差,方差,相关系数,全部是概率到财管的具体运用。
经济法:
经济法有点杂,归纳的东西多,归纳完之后,还有其他零散的.
1.归纳时间,这个是第一章,诉讼期限,肯定会考。还有比如多少日登记,多少日见报,多少日发出公告,等等,破产法,公司法合并分立会提及。
2.归纳表决方式,合伙企业法,公司法,破产法,物权法,都会有。
3.归纳组织形式,比如董事会,监事会,股东会的,这些合伙企业法,外商法,公司法,破产法,物权法都会有。
4.归纳人事任免制度,比如公司法独立董事,比如破产法管理人,都会有。
5.归纳能否对抗善意第三人,这个物权法有。
6.归纳其他数字,这个很重要的。
重点章节往往是公司法,证券法,合同法,破产法,物权法。这些章节也容易结合。
税法:
而税法不同.
因为你看税法,出题就有很对性,计算题都是出税种,叫你算多少税,分值比例较高,所以你如果计算做得好,考80分都容易,我这么告诉你几点,你回去好好看看税法.
税法从增值税,除了个人所得税和企业所得税外,书上黑体字,都是按照这么一个顺序.
1.各个税的概念
2.征税对象,纳税义务人.
3.计税基础,这个是计算的关键,哪些要计税,哪些要剔除,哪些算组价,你列一张表.
4.纳税时间,地点,税收优惠.
你按照这4样,再归纳第5个.
5.与房子有关的税,你看历年试卷,年年都会考到.
你这么一归纳,税法顶多归纳出30页4A的纸,肯定能过了.
会计:会计我一直头疼,把最难得看了,但是今年放水,考些不看的地方,但是会计也要有财管的基础,第二章金融资产就需要财管,未确认融资收益,所以学会计必须有底子,有中级财务会计的底子,有财务报表分析,税务的知识。
学会计我的归纳不到家,但是还是必须说,各个章节的联系,金融资产,投资性房地产,非货币性资产交换,长期股权投资都是有着联系,所以这几章要学好。
然后财务报表,合并财务报表,所得税会计是难点。
归纳有以下这么几点:
因为会计其实是考你的会计准则问题,很详细的,所以首先要
1.归纳会计科目核算内容
2.归纳以什么价值核算,你比如历史成本,公允价值,到底是什么价值。
3.归纳相同点,比如哪些要提减值准备,哪些可以冲回,哪些不可以冲回。
4.对比,资产对比负债,对比所有者权益。
5.共性,资产里面的,比如金融资产的可供出售金融资产,持有至到期的资产,共同与差异,金融资产与投资性房地产的共性。
审计我没学好。

备考中注意这么几点:
1.不能因为没有2010年的教材而不预习,用09年的教材预习,最好不要买辅导,报个班比较稳妥,因为你如果面辅导,有以下两个方面不好,如果你考得多,会感到预习时间不够,再就是万一教材改变大,做成了一个印象反倒不好。还不如报个班,把习题班学会就好了。等新书一下来,就赶紧做题。
2.心态放稳,不是很难的考试,只是到了那里,会有两个想法,一是题目不难,但是不会,二是感觉一整本书都是重点。
3.最怕的是高估自己,低估注册会计师,很多考过初级,中级,盲目觉得自己的自学能力不错。
4.要坚持做大题,最怕的就是看到大题,就脑袋里面思考一下,不动笔,而直接去看答案。

如果你还有什么不懂的问题,可以搜索一下“会计考友论坛”或者加我HI,或者语音聊聊。
最后祝你考试顺利,工作顺利。

  1. 一般来说,波动性是一个市场或一种证券的表现在一段短时间内大幅上升或下跌的内统计性指标。波动性一般利用价容格或回报率的方差或年度标准差计算
    2. 波动性是期权定价公式中的一个可变因素。在期权定价公式中,指相关资产在计算当时至到期日期间回报变动的幅度。

  2. 与之相关的是波动性指数(CBOT Inde),目的跟踪市场波动,简称VIX指数。VIX指数(CBOT Index),即波动率指数,是由CBOT所编制,以S&P500指数期权的隐含波动率计算得来。若隐含波动率高,则VIX指数也越高。该指数反映出投资者愿意付出多少成本去对冲投资风险。 VIX广泛用于反映投资者对后市的恐慌程度,又称“恐慌指数”。指数愈高,意味着投资者对股市状况感到不安;指数愈低,表示股票指数变动将趋缓。

一般一份期权银行是10000
1:
(106-106*0.0332-98)*10000
(106-106*0.0332-103)*10000
(106-106*0.0332-107)*10000
2:
不明白什么意思

总体来说,是协议价格加期权费版用同汇价相减得出点权数,乘以一份的单位

期权就是给你个可以购买股票也可以放弃的权利;
国外正规上市公司的期权一般每版过一段时间就会发放给员工权;(根据各阶段员工表现评估结果决定多少)
员工购买时也会将期权提供的股票价格跟市场价做比较,如果合适就签下申请购买书委托证券公司购买;股价以股市前几周(具体几周忘记了)的平均价而定,牛市时兑现期权比熊市要好,原因如下:
一般实现期权变现(也就是购买股票)的过程大概2周,这样也就会有点风险了;因为申请购买跟实际股票到账的时间差2周有时间差;万一股价波动,就可能会形成亏损了。
大概就是这样的!
希望采纳
翻译的有点问题导致的误解吧,内在价值(Intrinsic value)是指(假设)现在立即行权的收益。版这个公式其实权是Put-Call Parity 推导出来的。 其实理解起来很容易,我买了一个期权,如果现在行权能够得到收益(内在价值),加上未来的不确定性(可能上涨或下跌)给我带来的价值,就是我愿意付出的权利金。建议买一本John Hull的options, futures and other 来看看~衍生品界的圣经。

价外期权和价内期权

中原证券同样看好周期与成长,中原证券表示,岁末年初,在逆周期政策落地的加持下,传统的春季躁动行情有望回归。行业方面,有望出现周期与成长齐飞,从历年经验来看,银行、建材建筑和上游的钢铁、煤炭、有色、石油石化板块可能涨幅居前。

宏信证券表示,逆周期调控政策加大下经济企稳的可能性加大,这推升了周期类板块的预期,同时从估值的角度看,大多数周期类板块相对性价比比较高,相对安全性较高。

兴业证券更是从中长期看好周期股行情。兴业证券表示,2020年主要把握三条主线,其中一条就是“以周期为代表的稳增长预期发酵,布局周期中的核心资产”;另一条则是“金融地产龙头、公共事业、公路等高股息也是核心资产中的重要分支。”

兴业证券分析指出,从行业估值水平来看,整体周期板块估值处于历史底部区域。其中,建筑处于2005年有数据以来的历史低位,市盈率为8.57倍,历史分位数为3.96%,市净率为1倍,历史分位数为0.39%,钢铁市盈率为10.07倍,历史分位数为24.96%,市净率为0.97倍,历史分位数为12.68%。

(0)

热评文章

抱歉,评论已关闭!