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上证期权是t,股指期货有价值吗

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股指期货和权证一样吗?
来源: 期货日报 发布时间: 2007年04月27日 13:46 作者: 于毅然

上海中期 于毅然

小张是位权证投资者,经过月19日万华认沽权证的“末路狂奔”行情后,小张开始对权证投资所蕴涵的风险有了进一步认识。听说股指期货即将推出,小张心想:股指期货推出后会不会像前期认沽权证那样被炒得很高,严重背离现货呢?为了搞清楚权证与股指期货的区别,小张专程找到上海某知名期货公司专业人士求教。
“权证与股指期货都是金融衍生品,他们之间有什么区别呢?”小张问。
“权证从本质上属于期权性质,权证持有人在支付权利金后,只享有权利不承担义务,这与股指期货多空双方互相享有对等权利义务关系是完全不同的。”期货公司的工作人员回答道。
“那权证与期权又有什么区别呢?”小张接着又问。
“本质区别在于权证是由权证发行人发行的,从理论上来讲数量是限的,而期权合约是由交易所制定,由买卖双方在交易所集中交易,具有做空机制,持仓量随市场情况不断变化,理论上可以无限扩大。”
“股指期货推出后会不会像前期认沽权证那样价格被炒得很高,严重背离现货指数?”小张关心地问。
“我们国家由于权证创设制度还不完善,加之目前股市存在一定的资金过剩情况,使得权证供给与市场需求严重失衡,一些认沽权证在到期前市场价格严重背离正股价格,只是在临近到期时才急速下跌回归本来价值;而股指期货由于具有做空机制,而且还有套利机制,相对我国权证市场更加完善,因此不会出现权证那种长期背离正股价格的情况。”期货公司的工作人员耐心解释。
风险提示:股指期货由于相对我国权证市场完善,当期现价格出现严重背离时,套利投资者就会通过期货与现货之间的无风险套利获取利润,而套利交易的存在最终将使得期现基差趋于合理。

说通俗点股指期货就是买方和卖方通过合法的特定机构签定合法的合约进行具有法律保护的赌博,有点像赌场的买大买小,但这里是买涨买跌,从中赢利或亏损差价,买方和卖方就是我们这些投资者,都要交纳一定的保证金,但亏损很有可能超过保证金

具体如下:为说明股票指数期货合约的定价原理,我们假设投资者既进行股票指数期货交易,同时又进行股票现货交易,并假定:(1)投资者首先构造出一个与股市指数完全一致的投资组合(即二者在组合比例、股指的"价值"与股票组合的市值方面都完全一致);(2)投资者可以在金融市场上很方便地借款用于投资;(3)卖出一份股指期货合约;(4)持有股票组合至股指期货合约的到期日,再将所收到的所有股息用于投资;(5)在股指期货合约交割日立即全部卖出股票组合;(6)对股指期货合约进行现金结算;(7)用卖出股票和平仓的期货合约收入来偿还原先的借款。

假定在1999年10月27日某种股票市场指数为2669.8点,每个点"值"25美元,指数的面值为66745美元,股指期货价格为2696点,股息的平均收益率为3.5%;2000年3月到期的股票指数期货价格为2696点,期货合约的最后交易日为2000年的3月19日,投资的持有期为143天,市场上借贷资金的利率为6%。再假设该指数在5个月期间内上升了,并且在3月19日收盘时收在2900点,即该指数上升了8.62%。这时,按照我们的假设,股票组合的价值也会上升同样的幅度,达到72500美元。

按照期货交易的一般原理,这位投资者在指数期货上的投资将会出现损失,因为市场指数从2696点的期货价格上升至2900点的市场价格,上升了204点,则损失额是5100美元。

然而投资者还在现货股票市场上进行了投资,由于股票价格的上升得到的净收益为(72500-66745)=5755美元,在这期间获得的股息收入大约为915.2美元,两项收入合计6670.2美元。

再看一下其借款成本。在利率为6%的条件下,借得66745美元,期限143天,所付的利息大约是1569美元,再加上投资期货的损失5100美元,两项合计6669美元。

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认股权复证与股票期权主要区别有以制下几点:
1、有效期
认股权证的有效期(即发行日至到期日之间的期间长度)通常比股票期权的有效期长
2、标准化
认股权证通常是非标准化的,在发行量、执行价、发行日和有效期等方面,发行人通常可以自行设定,而交易所交易的股票期权绝大多数是高度标准化的合约。
3、卖空
认股权证的交易通常不允许卖空,即使允许卖空,卖空也必须建立在先借入权证实物的基础上。
4、第三方结算
在认股权证的结算是在发行人和持有人之间进行,而股票期权的结算,是由独立于买卖双方的专业结算机构进行结算。
5、做市商
认股权证的做市义务通常有发行人自动承担,即使是没有得到交易所的正式指定,发行人也通常需要主动为其所发行的认股权证的交易提供流动性。而股票期权的做市商必须是经由交易所正式授权。

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股指期权开户,即符合股指期权开户条件的投资者带齐开户资料到期货公司办理股指期权账户和资金账户开户的行为。股指期权开户包含了解股指期权合约、股指期权开户条件审核、股指期权开户办理等多步骤流程。股指期权开户与股指期货开户相比,条件更为严格。
股指期权开户条件
开户条件:
期货公司会员为下列符合条件的自然人办理股指期权开户申请:
申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元;
回答不容易,希望能帮到您,满意请帮忙采纳一下,谢谢 !

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个股期权开户条件:
申请开户前连续20个交易日保证金账户期货权益不低于人民币50万元内
开户六个月以上或者在证容券公司开立沪市A股六个月以上,并且具备金融期货交易经历;
投资者应当具备模拟交易经历,涵盖其拟申请的交易权限的所有类型
通过上证所认可的期权知识测试
期权风险有杠杆风险,期权目前需要临柜办理,T+0交易模式!!

美股开户的方式有很多,有的很复杂但有的也很简单。

这其中银行的选择很重要,版因为这将直接权关系到你开户的难易程度,以及后续的服务和佣金等,所以大家先要认真了解每家银行的开户模式,再选择合适的银行。

这边可以考虑一下美国BOA银行。

说几个简单的数据让大家感受下:

1783 年英国承认美国独立,1784 年,BoA 的前身,马萨诸塞州银行成立,共和国同岁。1958 年 BoA 推出了全球第一张信用卡,后来做大了就独立出来成为了另外一个巨无霸 Visa。美林证券,08 年金融危机的那家,就是被 BoA 给吞并了。

要的资料也很简单。

个人开户所需资料:

  • 申请人身份证正反面扫描件;

  • 申请人护照扫描件(彩色);

  • 美国邮寄地址(我公司可提供);

  • 美国电话号码;

  • 手持护照的照片。

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第一,权利义务不同。

股指期货赋予持有人的权利与义务是对等的,即合约到期时,版持有人必须按照约定价格买权入或卖出指数。股指期权的多头只有权利而不承担义务,空头只有义务而不享有权利。

第二,收益风险不同。

期货交易双方承担对等的盈亏风险。而在期权交易中,期权买方承担有限风险(即损失权利金的风险),而盈利确有可能无限放大;期权卖方则相反,享有有限收益(以所获得权利金为限),而其潜在风险很大,因此交易双方在风险收益配比上是不对称的。

第三,保证金制度不同。

期货交易,无论是卖方还是卖方,都需要一定的保证金作为抵押。期权交易中,期权买方不受保证金制度拘束,保证金仅对期权卖方有所要求。

第四,杠杆效应不同。

股指期货的杠杆效应主要体现为,利用较低保证金交易较大数额的合约。期权的杠杆效应则体现在期权本身定价所具有的杠杆性上。

第五,套期保值与盈利性的权衡。

股指期货在进行套期保值操作中,规避不利风险同时也放弃了收益变动增长的可能。股指期权在进行套期保值操作中,锁定管理风险的同时,还预留进一步盈利的空间,即股指往不利方向运动时可及时锁定风险,往有利方向运动时又可以获取盈利。

span保守治疗早期股骨头坏死是最好的选择,手术治疗有很大的缺陷,不到那种程度,就不要手术,找专业的医院,多食用含有钙质的食物,平时多饮水。/span
span保守食疗避免了手术,但是还得再专业医生的帮助下进行治疗,抓紧治疗,不要病急乱投医,股骨头坏死到后期还是很严重的,希望您早日康复。/span
备兑来期权(Covered Option) 期权 指是自一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的 某种特定商品的权利。 相对于 裸期权 来讲,卖出备兑期权的则是有限的。 备兑期权又称抛补式期权,是指期权的卖出者拥有相应的 资产 , 之所以被成为“抛补式” 是因为投资者将来交割股票的义务正好被手中持有的 股票 所抵消。

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深化户籍制度改革,进一步放宽户口迁移政策,实行以公民身份号码为唯一标识、全岛统一的居住证制度。赋予行业组织更大自主权,发挥其在市场秩序维护、标准制定实施、行业纠纷调处中的重要作用。赋予社区更大的基层治理权限,加快社区服务与治理创新。

30.创新生态文明体制机制。深入推进国家生态文明试验区(海南)建设,全面建立资源高效利用制度,健全自然资源产权制度和有偿使用制度。扎实推进国土空间规划体系建设,实行差别化的自然生态空间用途管制。健全自然保护地内自然资源资产特许经营权等制度,探索生态产品价值实现机制。建立热带雨林等国家公园,构建以国家公园为主体的自然保护地体系。探索建立政府主导、企业和社会参与、市场化运作、可持续的生态保护补偿机制。加快构建自然资源统一调查评价监测和确权登记制度。健全生态环境监测和评价制度。

(十)法治制度。建立以海南自由贸易港法为基础,以地方性法规和商事纠纷解决机制为重要组成的自由贸易港法治体系,营造国际一流的自由贸易港法治环境。

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